Как ESPN превратился из финансового двигателя Диснея в его проблему

Реклама

Поддерживается

Спортивный гигант продолжает зарабатывать для Disney миллиарды долларов, но прибыли падают, а возможности для роста сократились.

Кевин Дрейпер и Брукс Барнс

ESPN был финансовым двигателем Disney на протяжении почти 30 лет, помогая компании пережить рецессии, обвалы кассовых сборов и пандемию. Именно деньги ESPN помогли Disney оплатить приобретения — Marvel, Lucasfilm, Pixar, 21st Century Fox — и создать потоковый сервис, превратившись в колосса и, возможно, в лучшую надежду традиционных СМИ пережить вторжение Кремниевой долины в индустрию развлечений.

Те дни, лучшие дни ESPN, прошли.

Благодаря двойному потоку доходов — гонорарам от абонентов кабельного телевидения и рекламе — спортивный гигант продолжает зарабатывать для Disney миллиарды долларов. За первые шесть месяцев 2023 финансового года подразделение кабельных сетей Disney, в состав которого входит ESPN и его дочерние каналы, получило 14 миллиардов долларов дохода и 3 миллиарда долларов прибыли.

Проблема: Уолл-стрит зациклена на экономическом росте. Выручка за эти шесть месяцев снизилась на 6 процентов по сравнению с годом ранее, а прибыль упала на 29 процентов.

Сейчас Disney рассматривает возможность некогда немыслимой продажи доли в ESPN. Не все это ясно дало понять Роберт А. Айгер, исполнительный директор Disney. Но ему нужны «стратегические партнеры, которые могли бы помочь нам с распространением или контентом», сказал он во время интервью CNBC в прошлом месяце. Disney провел переговоры с Национальной футбольной лигой, Национальной баскетбольной ассоциацией и Высшей бейсбольной лигой о приобретении миноритарной доли.

Подчеркивая сложность и срочность, г-н Айгер пригласил двух бывших топ-менеджеров Disney, Кевина Майера и Томаса О. Стэггса, чтобы они проконсультировались по стратегии ESPN с президентом канала Джеймсом Питаро и помогли заключить любую сделку. Их возвращение, о котором ранее сообщалось в информационном бюллетене Puck, было подтверждено двумя руководителями Disney, которые говорили на условиях анонимности для обсуждения внутренних вопросов.

«В этой ситуации, когда кабельные каналы отключены, действительно сложно увидеть реальные возможности роста, доступные ESPN», — сказал в интервью Стив Борнштейн, бывший исполнительный директор ESPN. Тем не менее, «у них отличная рука», добавил он, перечислив такие сильные стороны, как многочисленные права, которые сеть имеет на трансляцию игр в прямом эфире, свои цифровые активы и популярный веб-сайт.

В интервью CNBC г-н Айгер ясно дал понять, что на ESPN все изменится, но его комментарии породили больше вопросов, чем ответов. Какого именно стратегического партнера ищет ESPN? Нужны ли ESPN деньги, технологическая помощь или помощь в распространении?

«Существует так много неопределенности в том, что имел в виду Боб», — сказал Майкл Натансон, медиа-аналитик из MoffettNathanson.

Г-н Айгер отказался от комментариев. Disney планирует отчитаться о квартальной прибыли на следующей неделе. Аналитики ожидают, что прибыль на акцию сократится на 11 процентов, поскольку компания борется с неутешительными кассовыми сборами, что снижает посещаемость Walt Disney World и двух бастующих голливудских профсоюзов.

Каким бы ни было будущее ESPN, его проблемы достаточно легко понять.

Большую часть доходов ESPN составляют так называемые партнерские сборы. Это ежемесячная плата, которую провайдеры кабельного телевидения, такие как Comcast, Charter Communications и Cox, платят ESPN за право предлагать свои телевизионные каналы домохозяйствам. По данным S&P Global Market Intelligence, в прошлом году около 71 миллиона семей в США заплатили за телевизионный пакет, включающий ESPN, а эти провайдеры кабельного телевидения, в свою очередь, платили ESPN в среднем 8,81 доллара в месяц за каждый дом.

По оценкам S&P Global Market Intelligence, в последние годы канал ESPN ежегодно получал от рекламы более 2 миллиардов долларов.

Но перерезание шнура нанесло ущерб обоим этим потокам доходов. Десять лет назад более 100 миллионов домохозяйств получили ESPN, а это означает, что сегодня ESPN получают на 30 миллионов меньше семей, чем в 2013 году. ESPN последовательно повышала свои партнерские сборы, чтобы компенсировать это снижение, но ее способность продолжать делать это будет ограничена в ближайшие годы. : По данным PwC, бухгалтерского гиганта, к 2027 году менее 50 миллионов домов будут платить за кабельное телевидение.